乐鱼体育官网入口网址:大业股份（603278）2025年半年度管理层讨论与分析

来源：乐鱼体育官网入口网址    发布时间：2025-08-20 14:08:18

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  证券之星消息，近期大业股份（603278）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  公司主营业务为胎圈钢丝、钢帘线以及胶管钢丝的研发、生产和销售，产品主要使用在于乘用车轮胎、载重轮胎、工程轮胎以及航空轮胎等各种轮胎制品。公司自设立以来，主营业务和基本的产品未出现重大变化。

  公司拥有较为突出的研发技术能力和制造工艺水平，在轮胎骨架材料行业内具有较强的竞争实力，是目前国内规模最大的胎圈钢丝制造企业。公司现在存在主要国内客户有中策橡胶、玲珑轮胎、赛轮轮胎、风神股份、森麒麟、恒丰橡塑、华盛橡胶、昊华轮胎等规模较大、行业内知名度较高的轮胎制造商；主要国际客户有米其林、普利司通、固特异、德国大陆、住友橡胶、韩泰轮胎、倍耐力等国际知名轮胎生产商。从近年市场占有率的走势看，公司在国内外的市场占有率逐年提高，企业具有广泛的客户资源是持续稳定发展的可靠保障。

  公司采购的主要原材料为盘条，其他辅助材料为硫酸铜、硼砂、硫酸亚锡、润滑剂、拉丝粉等。主要原辅材料以及生产所需的设备、物资等均通过公司供应部统一采购，按照规范的采购程序，依照产品订单情况确定原材料采购种类和数量。针对为客户开发产品所需的新增原材料，由供应部选择供应商，按公司审核程序进行材料及生产场所审核，合格后将其纳入正式供应商清单。

  公司建立了较为完善的采购内部控制制度，包括《采购管理制度》、《采购控制程序》、《供应商评审标准》、《采购物资办理出入库规定》、《供应部工作人员管理制度》，确保采购流程高效畅通。

  公司采用“以销定产”，即面向订单的生产模式，由公司的销售部门依据客户订单的情况提出销售计划，此销售计划经部门主管和分管领导审批后提交生产部门；生产部根据销售计划制定相应的生产计划，以满足客户的需求。

  生产部根据销售部门制定的销售计划，结合原材料库存情况和制造车间生产能力，制定详细的生产计划并安排生产，与此同时，技术部门提供相应的技术和工艺指导来配合实施生产，生产车间将依据生产计划具体组织实施生产。产品生产以流水线方式进行，生产过程按照《产品生产过程控制程序》严格执行。半成品及产成品经检验合格后进入下一工序或入库，由仓储管理中心按照每个客户要求和成品入库情况填报“出库单”，由销售部负责发货交付。

  公司设有销售部负责国内商品市场调研、接受客户订单、制定销售计划、研究销售策略、产品交付、第三方物流及售后服务等；并设有海外业务部负责国外市场调查与研究及开发、维护和管理海外客户、产品交付、售后服务等。公司产品主要面对国内外知名轮胎企业，以直销模式为主，其中国外销售既有直销也有通过经销商拓展国外轮胎企业的情形。目前，公司下游客户多为有着严格供应商管理制度的知名轮胎企业，要进入这一些企业稳定的供应商名单，需要小样试制三年左右的考核期。即使稳定供货的状态下，下游客户也经常来公司做现场考核。考核内容有产品质量检查、生产流程管理、公司组织架构、可持续发展状况等。

  今年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高水平发展若干举措，经济运行总体平稳。2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现稳步增长。受汽车行业发展带动，下游轮胎行业需求释放，橡胶骨架材料行业呈现企稳回暖状态，行业盈利状况有所好转。但考虑当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战。根据中国橡胶工业协会骨架材料专业委员会对会员企业统计，42家会员单位2025年1-6月完成钢帘线.07%；胶管钢丝产量17.74万吨，同比增加0.66%。

  我国胎圈钢丝的研发始于20世纪70年代初，当时国内胎圈钢丝生产技术不成熟，加上国际技术封锁严重，导致我国胎圈钢丝行业生产的基本工艺水平落后，基本以冷拉胎圈钢丝为主。改革开放以来，我国橡胶工业和汽车工业快速地发展，加速了我国轮胎产业的发展进程，也给我国的胎圈钢丝行业提供了巨大发展机遇。经过多年发展，我国胎圈钢丝行业已经具备了一定规模。

  近年来，随着中国新能源汽车销量迅速增加，中国汽车自主品牌市场占有率逐步提升，下游轮胎行业需求拉动下，胎圈钢丝保持稳步增长的发展势头，2023年胎圈钢丝产量111.84万吨，增长23.80%；2024年胎圈钢丝产量116.18万吨，增加3.89%；2025年1-6月胎圈钢丝产量58.67万吨，增长6.07%。随着全球橡胶制品市场的扩大，橡胶骨架材料的需求将继续增长。同时，环保、节能和可持续发展也将成为行业的重要发展趋势。各生产企业纷纷采取一定的措施调整产品结构，包括引进新设备，改造原有设备，调整产品生产比例，生产新产品等，在提升产品性能、提高生产效率及节能环保等方面做了大量工作，直接推动了产业技术升级。

  随着市场之间的竞争加剧，行业利润长期在低位运行，骨架材料行业进入成熟期。头部企业规模、成本和市场优势较为显著，未来会持续扩大产能，逐步增加市场占有率。另外，上游企业产业链延伸，投入资金和产能规模巨大，对行业造成非常大冲击，进一步挤压中小企业的生存空间，一些落后低端产能将逐渐退出市场，企业兼并重组也会发生，市场集中度将进一步提升。

  我国钢帘线的需求量与轮胎结构品种的产量紧密关联，近年来在经济刺激政策、工程机械、汽车工业、高速公路等有利因素的推动下，我国轮胎工业取得了加快速度进行发展。国内钢帘线产业近十年快速地增长，逐渐转变了供不应求的局面，产品的产量和质量皆已达到国内轮胎市场的要求，国内市场已逐渐摆脱了对进口产品的依赖。由于钢帘线产业和汽车产业、轮胎产业息息相关，我国的钢帘线生产企业也多数与汽车企业、轮胎产业群以及港口和交通发达地区伴生而居，呈现出集中于少数地区的区域特点。

  近年来，宏观市场需求持续疲软，行业竞争压力较大。国家及行业协会陆续推出稳健的产业政策，引导实体经济健康有序发展，受国家积极稳健产业政策的影响，部分细分行业呈现企稳回暖状态。2023年钢帘线年钢帘线月钢帘线%。

  全球轮胎生产布局正在发生明显的变化，骨架材料企业在东南亚、欧洲沿边的生产、投资也相应增加。东南亚、印度及东欧地区商用轮胎的子午化率也在逐步的提升，随着经济与道路设施的不断的提高，还会促进升高，从而增加子午线轮胎材料的使用，国内骨架材料企业出口量将持续不断的增加。随着出口量增加，会造成海外市场的贸易摩擦，海外建厂可有效调节出口配置，有利于行业的持续发展。

  钢帘线新产品、新技术一直在升级，强度逐渐提高。采用各种高强度、超高强度的骨架材料可以使轮胎轻量化，降低滚动阻力，减少轮胎在制造和使用的过程中的二氧化碳排放。2023年超/特高强度钢帘线%，“十四五”末将达到40%以上。采用新结构骨架材料可使骨架材料与橡胶结合更加紧密，来提升轮胎强度、延长轮胎使用寿命。

  2025年上半年橡胶行业运行实现增长，主要经济指标现价工业总产值同比增幅呈现震荡走势，出售的收益指标增幅连续两个月实现微幅反弹，出货值受到国际形势剧烈变化的影响仍实现较高幅度的增长，出口率（值）较上年同期微增，行业实现利润降幅收窄。在复杂的国内外环境下，我国轮胎行业和企业抓住变化和机遇，表现出强大的韧性、潜力和活力，整体运作情况保持稳健，为国民经济发展做出积极贡献。

  目前，我国已成为全世界最大的轮胎生产国和消费国，中国轮胎在国际市场中的竞争实力也明显提升。2006年全球轮胎75强排名中，有22家中国企业入选，其中中国大陆17家企业的总销售额达64亿美元，超过全球轮胎总销售额的6%；2023年度全球轮胎75强排名中，有36家中国企业入选，较上年增加了2家，其中中策橡胶、正新橡胶、赛轮集团与玲珑轮胎，成功闯入全球轮胎20强；2024年度全球轮胎75强排名中，中国企业在榜单中占了重要地位，共有38家企业上榜，较上年新增三家企业，其中中策橡胶和赛轮轮胎双双跻身全球前十名，分别位列第九和第十名，其他表现抢眼的中国企业包括玲珑轮胎、三角轮胎、双钱轮胎、浦林成山等。

  据中国橡胶工业协会统计，轮胎37家重点会员企业2025年上半年实现现价工业总产值1414.71亿元，同比（下同）增长5.66%；实现出售的收益1452.18亿元，增长7.17%；综合外胎产量37958万条，增长5.06%；其中子午线%；全钢子午线个百分点。实现出货值773.78亿元，增长9.24%；出口率（值）53.28%，增加1.01个百分点。出口轮胎交货量21553万套，增长7.16%；其中出口子午胎20999万套，增长7.65%；出口率（量）为56.78%，增加1.11个百分点。产成品库存373.18亿元，增长14.92%。

  2025年上半年，全球经济复苏进程曲折，贸易壁垒加剧冲击全球经济格局，公司面对严峻的市场形势和复杂多变的重重挑战，管理层紧紧围绕公司发展的策略和年度经营目标，持续优化内部生产管理、改进工艺技术、提升产品合格率，坚持研发创新和客户拓展，同时持续加强对原材料采购成本、生产所带来的成本、运输成本的管控，提升产品毛利率，整体盈利能力提升。企业主要推进了以下几个方面的工作：

  一是加大研发投入，打造企业核心竞争软实力。不断利用自主研发、合作开发等方式形成新技术、新工艺、新产品，并取得了很明显的成效。工程胎缆型胎圈钢丝、特高强度胎圈钢丝等新产品研究开发取得了较大进展，高性能系列钢丝产品在生产中占比逐步提升；腱绳新产品正在加紧市场深度调研和与高校科研院所以及下游客户的联合开发；与上游钢厂联合研制高性价比原材料，进一步推进产品降本增效。2025年获得ISO14021声明证书，公司已实现胎圈钢丝、缆型胎圈钢丝100%的可回收材料占比及钢帘线%的可回收材料占比，明显降低了产品全生命周期的碳排放。二是公司积极做出响应“一带一路”倡议并紧紧围绕国际化发展的策略，有序推进国际化建设。加快摩洛哥海外生产基地项目建设进度，利用摩洛哥良好产业基础和区位优势，更好的服务欧美客户，逐步建立起具有全球竞争力的海外生产销售一体化布局，目前摩洛哥工厂的国内审批手续已完成，正在办理摩洛哥当地土地手续和开工准备事项。

  三是逐步加强清洁能源建设，公司利用厂区周边光资源、风资源以及生物质燃料丰富的优势，进一步加大新能源一体化开发建设。200兆瓦风力发电项目土建工程正在紧张施工当中，集电线路正在铺设，所有设备设施都已订购并具备安装条件，预计2026年实现并网发电；70兆瓦生物质热电联产项目已经动工建设，其中一期35兆瓦项目预计2026年实现供热发电。到2026年公司将实现光伏、风电和生物质的一体化供能新模式，绿电使用比例进一步提升，打造绿色低碳试点示范工厂，不断的提高公司产品国际市场竞争力。

  四是持续推动数字化转型，建设钢帘线智慧化工厂，助力运营效率提升。公司持续推动数字化转型，引入数字化建设项目，旨在实现全价值链数据运营与平台化运作，提升数字时代的企业竞争力。通过搭建覆盖全集团的统一数字化平台，能更好地实现业财融合、提升业务效率，为公司战略决策提供较为可靠依据。公司钢帘线年山东省先进级智能工厂，企业通过大力实施数字化、智能化、绿色化，打造全省制造业数字化转型标杆和典范。

  五是公司持续扩大人才储备，精心建设人才梯队，全力确保留住优秀人才。完善招聘和培养体系，积极吸引拥有非常良好教育背景、技术专长、管理才能和全球视野的高素质、新生代人才加入。通过设立不同专业模块的培训，打造具有公司特色的人才成长路径，鼓励员工创新思维，激发创新精神，提升团队协作能力，充分调度员工的创造力，保持核心团队的积极性和稳定能力，致力于构建专业高效的管理体系。

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  证券之星估值分析提示大业股份行业内竞争力的护城河较差，盈利能力比较差，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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